資產配置的最佳搭檔

          最可靠的理財方式之一，就是藉由資產配置的方式，將各類低度相關性的資產組合成一個投資組合，來降低報酬率的波動程度，提升整體的報酬率。接下來我們要來探討，到底用什麼理財工具才能組成一個完善的投資組合?我們曾經討論過，成本才是決定績效的關鍵因素，所以我們的目標就是要找出哪些理財工具，具有低成本的特性，同時又能有效的代表某一類的資產。綜觀所有的理財工具，只有指數化投資工具能滿足以上兩個條件，因為指數化投資工具是追蹤某一指數的績效表現。不同的資產類別有不同的指數，例如股票市場有股價的指數、債券市場有債券的指數、不動產證券化市場有不動產證券化的指數、商品市場有商品的指數等等，而指數化投資工具就是追蹤這一類指數的投資工具。由於指數化投資工具是屬於被動式的管理，不需要主動挑選投資標的物，因此在各項的費用都比較低廉。
       指數化投資工具目前主要分為兩種，一種是所謂的指數型基金，其交易方式就如同一般開放式的基金一樣，由投資人向基金公司辦理申購和贖回，成交價格是由當時的淨值所決定；另一種是ETF，因為ETF是在證交所掛牌交易，其交易方式就像交易股票一樣，由投資人向證券商下單買入或賣出，成交的價格是由市場撮合決定。這兩種理財工具除了都具有低成本、資產代表性高的特色之外，還有一項很好的優點，就是可以避免人為操作的不確定性，因為指數化投資工具不需要經理人的主觀操作，所以可以避免掉人為操作的風險，如績效的不穩定、人謀不臧的疑慮等等，充分表現出市場應有的報酬，而這市場的報酬也正是我們需要的報酬。
        雖然指數化投資工具擁有這麼多優良的特質，但是在台灣本土市場卻是相當缺乏這類的產品，主要的原因在於一般投資人缺乏先進的理財觀念，另一方面產品提供者也因自身利益的關係，不願意大力提倡。如果想要建構一個屬於自己完整的資產配置，唯一的方法就是向國外申購，目前指數化投資工具發展最健全的國家是美國，可以直接向美國的網路券商下單，或是透過國內券商藉由複委託的方式下單，就交易的成本而言，以直接向美國的網路券商下單的方式會比較低一些。筆者個人希望，國內的金融機構能引進這類的指數化投資工具，以嘉惠國內的投資大眾。