影響長期投資的關鍵因素

    所謂資產配置(Asset Allocation)，就是透過邏輯系統的方式，將投資資金分配至各種不同的資產類別，包含股票、債券、不動產、原物料、現金等所組成的投資組合。投資最重要的兩件事就是:風險的控管與長期穩定的報酬，唯有透過完善的資產配置、分散風險才是最好的投資方式。資產配置的目的就是在於降低投資組合的風險、提高投資組合的報酬；克服外界雜音干擾與情緒波動、建立良好的投資紀律，方法就是利用各類資產之間低度相關的特性來分散風險，並把握成功投資的三大原則:長期投資、分散投資、持續投資，如此才能創造長期穩定的績效。

       根據1991年Financial  Analysts的一篇研究報告指出，分析1977-1987年間美國各大退休金計劃，將影響長期投資績效的因素分為:資產配置、進出場時機、選擇投資標的及其他原因等因素。研究的結果發現，資產配置對投資績效的貢獻占91.5%；進出場時機對投資績效的貢獻占1.8%；選擇投資標的對投資績效的貢獻占4.6%；其他原因對投資績效的貢獻占2.1%。此研究報告顛覆了一般人的傳統思維，誤以為掌握進出場時機與正確選擇投資標的才是獲利的關鍵因素，但事實證明資產配置才是真正影響長期投資績效的關鍵因素。換言之，想要只憑藉進出場時機或選擇投資標的來獲得良好的投資績效，其成功的機率微乎其微，相對的只要做好完善的資產配置，幾乎就可以確保長期良好的投資績效。